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代表人诉讼案件征集
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代表人诉讼信息盘问
四单位相关部分认真人就《最高人民法院 最高人民审查院 公安部 中国证券监视治理委员会关于进一步规范人民法院冻结上市公司质押股票事情的意见》答记者问
时间：
2021-03-06
泉源：
中国证监会
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一、请先容下《意见》出台的配景和指导头脑
答：资源市场在金融运行中具有牵一发而动全身的主要作用。随着我国经济社会生长和资源市场制过活益完善，人民法院执行被执行人上市公司股票的情形愈发多见。进一步规范人民法院冻结质押股票相关事情，完善质押股票处置惩罚变价流程，关于维护当事人、质权人正当权益，包管证券市场康健有序生长具有主要意义。在保全和执行案件中，人民法院冻结债务人持有的上市公司股票，若是该股票已质押给他人，为包管案件债权人正当权益，执行法院往往会只管多的冻结债务人持有的质押股票，以在实现质押债权的基础上尽可能清偿案件债权，保存超标的额冻结的危害。与此同时，质押股票被司法冻结后，质权人无法凭证协议自行对证押股票举行变价，也容易使其错失商业良机，倒运于质权人实现其正当权益。为此，最高人民法院在2019年12月尾印发的《关于在执行事情中进一步强化善意文明执行理念的意见》（以下简称《善意文明执行意见》）第7条中提出了构建质押股票新型冻结方法的思绪。
因质押股票新型冻结方法涉及协助机关冻结系统的刷新，《善意文明执行意见》出台后，最高人民法院执行局即与中国证监会、中国结算公司及其分公司的执法、手艺等部分就新型冻结方法的手艺实现路径举行重复研究，并最终确定了《意见》划定的计划。同时，虽然《意见》仅规范人民法院冻结质押股票相关事情，但为阻止在实践中人民法院与其他冻结质押股票的有权机关爆发争议，最高人民法院、中国证监会又与最高人民审查院、公安部等冻结质押股票的主要部分举行谈判，并以团结会签的方法印发该《意见》。
在意见起草历程中，我们坚持以习近平新时代中国特色社会主义头脑为指导，深入学习贯彻习近平法治头脑，坚持稳中求进事情总基协调以人民为中心的生长头脑，施展审讯执行职能作用，为经济社会生长提供有力司法效劳和包管。
一是强化善意文明执行理念。 执行事情是依赖国家强制力实现胜诉裁判的主要手段 ， 对各方当事人影响重大 。 人民法院在执行历程中 应当 坚持比例原则 ， 阻止太过执行 。在执行质押股票实现债权人债权的同时，也要尽可能降低对债务人、质权人的倒运影响，尽可能降低对证券市场生长可能爆发的影响。
二是效劳包管证券市场康健有序生长。在《意见》出台历程中，一方面，我们着力解决质押股票冻结历程中保存的突出问题，为包管股票质押权力行使提供执法支持；另一方面，也充分尊重股票质押市场化运行规则和有关行政羁系规则。《意见》第六条第三款明确划定，质权人处置惩罚变价股票时仍然要遵守证券生意、挂号结算相关营业规则。
三是坚持问题导向。针对现在实践中保存的质押股票超标的额冻结、被冻结股票披露信息不完整以及质权人无法自行变价等问题，在现有执法框架下，综合各方面意见，提出了明确详细的解决计划，着力解决种种市场主体和人民群众反应的突出问题，尽可能释放冻结工业的经济功效，一直增强证券市场活力和人民群众的获得感。
四是依法公正包管当事人、利害关系人正当权益。公正是司法的灵魂和生命，执行程序也不破例。一方面，《意见》明确划定，关于已被标记的质押股票，人民法院允许质权人自行变价实现质押债权；另一方面，质权人也应当在人民法院的监视之下凭证一定的方法举行变价，避免质权人和债务人恶意勾通规避执行损害案件债权人正当权益，这是公正司法在执行领域中的详细体现。
二、《意见》与《善意文明执行意见》第7条有关质押股票冻结划定的关系是什么
答：适才提到，最高人民法院在《善意文明执行意见》第7条中提出了构建质押股票新型冻结方法的思绪。《意见》则是对《善意文明执行意见》的进一步明确和细化。在《善意文明执行意见》的基础上，《意见》就怎样冻结质押股票、上市公司怎样准确披露股票被冻结情形、质权人怎样申请自行变价等问题做了明确详细的划定，这对实践中人民法院和协助机关更好掌握适用质押股票新型冻结方法具有主要意义。在适用《意见》历程中，也要注重以下问题：
一是，《善意文明执行意见》第7条划定，人民法院在冻结质押股票时应当提前冻结债务人在证券公司的资金账户，《意见》对此没有强调，而是在第六条第一款中划定，人民法院在准许质权人自行变价股票时冻结债务人的资金账户。云云划定主要是基于两点思量：1.冻结资金账户的目的是避免股票变价款进入资金账户后被恶意转移。但凭证《意见》确定的新型冻结方法手艺实现路径，人民法院冻结质押股票后，并非所有的质权人都会申请自行变价股票，冻结质押股票时提前冻结资金账户，不但须要性缺乏，并且也会徒增执行本钱。2.关于实践中保存的，甲法院在先冻结了质押股票但未冻结资金账户或者轮候冻结资金账户，乙法院在先冻结了资金账户但未冻结或者轮候冻结质押股票，股票变价款进入资金账户后应该如那里置的问题，我们以为，参照相关执法、司法诠释划定并思量到资金账户的特殊性，在这种情形下，冻结质押股票的效力应当及于进入资金账户的股票变价款，甲法院对变价款为在先冻结，相关法院可以依此举行解决。虽然，为尽可能镌汰争议，执行法院在冻结质押股票尤其是通过证券公司协助冻结质押股票时，可以一并冻结债务人在证券公司的资金账户。
二是，《善意文明执行意见》第7条划定，人民法院与其他国家机关就冻结质押股票爆发争议的，由最高人民法院自动与最高人民审查院、公安部等部分协调解决。凭证该划定，最高人民法院与最高人民审查院、公安部等部分谈判，最终以部分团结会签的方法出台《意见》，并在《意见》第十二条中明确了争议解决机制。
三是，《善意文明执行意见》第7条划定，系统刷新完成前已经完成的冻结不适用新型冻结方法。对此，《意见》从手艺实现和实践需要考量，在第一条、第十条进一步明确为，对证押股票举行轮候冻结的不适用《意见》，但 轮候冻结转为正式冻结的，或者对在本意见实验前已经治理的正式冻结举行续冻的，依当事人或者质权人申请，可以凭证本意见治理。
三、我们注重到，《意见》第三条划定协助机关受理人民法院的冻结要求后，需要在系统中对证押股票举行标记。讨教，此处的“标记”和“冻结”是什么关系 ？股票被标记后，会爆发哪些执法效力
答：《意见》之以是区分“标记”和“冻结”，主要是基于两个方面的思量：一方面，适才提到，在古板冻结方法下，为包管案件债权人正当权益，执行法院一样平常会只管多的冻结债务人持有的质押股票，这不但保存超标的额冻结的危害，并且在上市公司将这一情形举行披露后还会引发市场恐慌。为此，《意见》第二条划定，人民法院在冻结质押股票时，只要凭证冻结非质押股票的盘算方法在协助执行通知书中载明需要冻结的股票数目即可。股票冻结后，恣意一部分质押股票扫除质押的，协助机关即在系统中将该部分股票调解为冻结状态，并可以通过邮寄、电话等方法实时通知人民法院，直至知足人民法院需要冻结的数目为止。另一方面，为避免债务人与质权人恶意勾通，私自转让股票规避执行，人民法院也需要对证押股票举行一定水平的控制，由协助机关在系统中对这些股票举行标记。这不但可以避免债务人、质权人恣意处置惩罚股票，并且上市公司在披露冻结情形时，也可以周全、准确的形貌质押股票的冻结现状，给市场主体越发清晰、准确的预期。综上，关于“标记”和“冻结”的关系，可以简朴归纳综合为“冻结”是目的，“标记”是实现冻结这一目的的手段。
关于“标记”的效力，《意见》第三、六、八条作了明确划定：一是，对已被标记的质押股票，质权人可以申请自行变价，可是执法、司法诠释尚有划定的除外。二是，其他人民法院或者其他国家机关对已被标记的股票举行冻结的，协助机关凭证轮候冻结治理。三是，人民法院可以在执行程序中对被标记的股票举行强制变价，目的是避免实践中质权人既不申请自行变价也不扫除对股票的质押，故障执行程序正常推进、损害案件债权人正当权益等情形的泛起。
四、《意见》划定质权人可以自行变价股票的主要缘故原由和目的是什么
答：之以是允许质权人自行变价股票实现质押债权，一方面，由于上市公司股票行情是一直波动的，法院将其冻结后，若是质权人不可凭证协议自行变价，不但会损害其正当权益，并且也会因错失变价良机而最终损害债务人和案件债权人正当权益。另一方面，与其他工业差别，上市公司股票一样平常通过二级市场举行生意，有果真的生意价钱，在人民法院监视下由质权人自行变卖股票，一样平常也不会保存恶意勾通低价转移工业损害案件债权人权益的问题�；痪浠八�，若是质押股票未被司法冻结，质权人和债务人可以凭证其告竣的协议凭证市场化规则处置惩罚质押股票变价问题，而在古板冻结方法下，这一市场化运行规则将被阻断。《意见》的主要目的是，在不损害案件债权人正当权益的基础上，使已冻结质押股票的变价方法尽可能回归到市场化运行规则上来，最大限度降低执行步伐对证押股票市场爆发的影响。
综上，允许质权人自行变价股票实现质押债权，不但有利于质权人实时实现债权，并且在质权人实现质押债权扫除质押后，也能为后续人民法院执行已扫除质押股票提供便当条件。
五、若是案件债权人、债务人关于人民法院准许质权人自行变价的行为有异议，应该怎样救援
答：在起草《意见》历程中，我们高度重视对案件债权人、债务人权益�；の侍�，并举行了周全系统的研究论证。首先，遵照民事诉讼法第二百二十五条的划定， 当事人、利害关系人以为执行行为违反执法划定的，可以向认真执行的人民法院提出异议。 据此，债权人、债务人对人民法院准许质权人自行变价的行为有异议的，可以提起异议。其次，在人民法院向质权人发放变价款时，债权人、债务人有异议的，可以凭证司法诠释关于案款分派计划异媾和异议之诉的程序举行处置惩罚。各地法院在详细适用《意见》历程中，要严酷凭证执法、司法诠释的相关划定，充分包管债权人、债务人救援权力，依法公正包管当事人、质权人正当权益。
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