巴林银行休业案
时间：2020-01-29 泉源：中国期货业协会
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1763年，弗朗西斯？巴林爵士在伦敦建设了巴林银行 。阻止1993年底，巴林银行的所有资产总额为59亿英镑，1994年税前利润高达15亿美元 。其焦点资源在全球1 000家大银行中排名第489位 。
1995年2月26日，英国中央银行——英格兰银行突然宣布了一条震惊天下的新闻：巴林银行不得继续从事生意运动并将申请资产整理 。10天后，这家拥有233年历史的银行以1英镑的象征性价钱被荷兰国际集团收购 。这意味着巴林银行的彻底倒闭 。
搞垮这一具有233年历史、在全球规模内掌控270多亿英镑资产的巴林银行，竟然是一个年岁只有28岁的毛头小子尼克？里森 。
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尼克？里森是英国一个泥瓦匠的儿子，从未上过大学 。1987年，他进入摩根士丹利银行，成为整理部的一名职员 。1989年，里森进入巴林银行事情，成为一名从事整理事情的内勤职员，其职责是确保每笔生意的入账和付款 。不久，他争取到了去印度尼西亚分部事情的时机 。由于富有耐心和毅力，善于逻辑推理，能很快地解决以前未能解决的许多问题 。因此，被视为期货与期权结算方面的专家，伦敦总部对里森在印度尼西亚的事情相当知足 。
其时的巴林，正在越来越多地从事金融衍生营业 。当新加坡国际金融生意所意图成为亚洲新兴金融营业的中心时，巴林也想在此获取一席之地 。于是委派里森组织一个班子去实现这一目的 。
里森到了新加坡之后，最先只是做他在伦敦干过的整理事情，厥后，由于缺乏人手，他最先自己做起生意来 。由于事情精彩，里森很快受到银行重用 。1992年，里森被任命为巴林银行新加坡分公司司理 。这使得他的赚钱才华获得了充分的施展 。1993年时，年仅26岁的里森已经抵达了事业的巅峰，为巴林银行赚进1 000万英镑，占巴林昔时总利润的10％，颇得老板的欣赏和偕行的羡慕 。
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里森在上任时，巴林银行原本有一个账号为“99905”的“过失账户”，专门处置惩罚生意历程中因疏忽所造成的过失 。1992年炎天，伦敦总部周全认真整理事情的哥顿？鲍塞给里森打了一个电话，要求里森另设立一个“过失账户”，纪录较小的过失，并自行在新加坡处置惩罚，以免贫困伦敦的事情 。由于账号必需是五位数，账号为“88888”的“过失账户”便降生了 。
几周之后，伦敦总部又打来了电话，总部设置了新的电脑，要求新加坡分行照旧按老规则行事，所有的过失纪录仍由“99905”账户直接向伦敦报告 。“88888”过失账户刚刚建设就被弃捐，但仍然存于电脑之中，并没有被真正作废 。
1992年7月17日，里森手下一名加入巴林仅一星期的生意员金？王犯了一个过失：当客户（富士银行）要求买进20手日经指数期货合约时，此生意员误为卖出20手，这个过失在当天晚上举行整理事情时被发明 。若是纠正此项过失，必需买回40手合约，以当日收盘价盘算，损失为2万英镑 。但在种种思量下，里森决议使用过失账户“88888”承接了这40手空头期货合约 。然而，云云一来，里森所举行的生意便成了“自营生意” 。数天之后，由于日经指数上升200点，损失扩大为6万英镑了 。此时的里森更不敢向上呈报了 。
另一个与此类似的过失是里森的挚友及委托执行人乔治犯的 。乔治与妻子仳离了，整日陶醉在痛苦之中，并最先自卑过甚 。乔治是他最好的朋侪，也是最棒的生意员之一，里森很喜欢他 。但很快乔治最先蜕化了 。里森示意他卖出100份9月期货合约，效果却是做了多头，价值高达800万英镑 。
若是乔治的过失泄露出去，里森将不得不离别他已很如意的生涯 。为了赚回足够的钱来赔偿所有损失，里森加大了“自营生意” 。在一段时日内，里森照旧做得极为随手 。到1993年7月，他已将“88888”号账户亏损的600万英镑转为略有盈余 。其时他的年薪为5万英镑，年终奖金则快要10万英镑 。
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除了为生意员遮掩过失，另一个严重的失误是为了争取日经市场上最大的客户波尼弗伊 。在1993年下半年，接连几天，天天市场价钱破纪录地飞涨1 000多点，用于整理纪录的电脑屏幕故障频仍，无数笔的生意入账事情都积压起来 。由于系统无法正常事情，生意纪录都靠人力 。比及发明种种过失时，里森在一天之内的损失便已高达快要170万美元 。在无路可走的情形下，里森决议继续隐藏这些失误 。
1994年，里森对损失的金额已经麻木了，“88888”号账户的余额，由2 000万、3 000万英镑，到7月时已达5 000万英镑 。私下生意也因此越做越大，目的就是一个，理想着以一己之力影响市场的变换，反败为胜，补足亏空 。
在损失抵达5 000万英镑时，巴林银行总部曾派人视察里森的账目 。但里森通过捏造花旗银行5 000万英镑存款就蒙混过关了 。总部查了一个月的账，却没有人去核实花旗银行的账目，以致没有人发明花旗银行账户中并没有5 000万英镑的存款 。
巴林自以为没有什么危害，由于里森宣称他所做的巨额买进是凭证客户的指令举行的，并且被以为是使用客户的资金 。别的，使巴林感应兴奋的是，里森在该行持有的日经指数营业上还赚了一些小钱 。巴林所不知道的是，这些生意是通过私设的“88888”号账户举行的，并且不受任何约束 。
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1994年年底，里森判断日经 225 指数可能会在19 000点左右盘整，于是卖出了许多执行价钱在18 500点至19 500点的跨式期权 。只要日经 225 指数不大涨或大跌，里森便可赚到跨式期权上收到的权力金 。其时日本经济在30个月的萧条后已最先苏醒，因而看起来似乎是一个清静的下注 。
1995年1月17日破晓，神户爆发了7.2级的大地动 。1月23日，日经225指数一日内暴跌1 000多点，19 000点因此失守，里森的损失也因此高达2亿多美元 。为了拯救跨式期权空头的损失，里森举行了一场豪赌，除了大宗买进日经指数期货外，还卖出指数看跌期权，以收取的权力金支付期货包管金，同时他还大宗卖空日本政府债券期货 。所有这些头寸都是在赌日经指数会回升，若是日经指数回升至19 000点之上，不但可以扳回前面的损失，并且还可以大赚一笔 。
1月30日最先，里森以天天1 000万英镑的速率从伦敦获得资金，在2月的头一周，由于日经指数稍有反弹，里森因此而赚了1 000万美元，巴林银行高层为此欣喜若狂，梦想着里森每周都能为他们赚进这么多 。
2月10日，里森手中已握有55 000份日经期货及2万份日本政府债券合约 。这可是新加坡期货生意所生意史上创纪录的数目 。
巴林银行总部一直为里森的猖獗行为供应资金，4个星期内达8.5亿美元 。显然，巴林的财务已经失控，地狱之门已经被翻开了 。
1995年2月23日，巴林的末日来临了 。这一天，日经指数下跌了350点，日本政府债券也在一起上扬，而此时的里森却仍在买进日经指数期货合约和卖出债券期货 。到收市时，里森总共持有61 039份日经指数期货的多头合约和26 000份日本政府债券期货的空头合约 。其中1995年3月期指合约、1995年6月期指合约持仓数占市场总持仓的比例划分高达49%和24% 。巴林期货新加坡分行 (Barings Futures Singapore, BFS)无力缴纳2月23日这天的包管金，里森为巴林所带来的损失，抵达了86 000万英镑的高点，这个数目已经是巴林银行所有资源及储备金的1.2倍 。
里森及巴林妄想影响市场走向的起劲彻底失败，大厦顷塌之际，里森开溜了 。2月24日，日经指数继续下跌 。2月26日是周六，英国中央银行英格兰银行宣布巴林银行不得继续从事生意运动并将申请资产整理，成为众所周知的新闻 。2月27日，日经指数又是暴跌，收盘指数为16 809点，与上周五的收盘指数相比，跌去了664点 。新加坡国际金融生意所最先实验�；χ贸头� 。
一代枭雄就此玩完 。
图1 日经225指数日K线图
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从案情历程看，巴林银行的倒闭似乎是里森的赌徒性格一手造成的 。里森在服狱中，还因此出书了《我是怎样搞垮巴林银行的》一书 。然而，若是追究一下为什么里森可以云云肆无忌惮，就不难发明，正是巴林银行在治理制度上的杂乱与无效，以及治理层对金融衍生品危害的无知、无畏才是更主要的缘故原由 。
巴林银行不是没有治理制度，在整个历程中，例行的检查及针对性的视察也履历过许多次，但每一次里森都能靠简朴地造假蒙混过关 。连里森自己也不得不感应惊讶，他在回忆录中说道：“关于没有人来阻止我的这件事，我以为难以想象 。伦敦的人应该知道我的数字都是捏造的，这些人都应该知道我天天向伦敦总部要求的现金是差池的，但他们仍然支付这些钱 。”从中不难体察到巴林治理制度的杂乱与无效水平 。
治理层对金融衍生品危害的无知、无畏也是主要的缘故原由 。1994年12月，那是巴林休业前的两个月，巴林在纽约举行了一次巴林金融效果聚会 。在会上，250名在天下各地的巴林银行事情者，还将里森当成巴林的英雄，对其报以长时间热烈的掌声 。在巴林治理层的眼中，金融衍生品意味着利润而不是危害 。
特殊要指出的是：在巴林的最后4个星期内，总部一再为里森供应资金，其数目高达8.5亿美元 。显然，继续将此诠释为决议层轻信里森的造假是无执法人信服的 。笔者以为：在最后的时间段内，决议层应该是知情的 。只是由于他们知道，此时的巴林已经无法脱身，高危害已经铸成，因而与里森一样，只能寄希望于松手一博，争取泛起反败为胜的下场 。从这个角度看，他们已经被里森绑架，成为里森的同盟 。
巴林银行倒闭后，英国羁系政府举行了周全深入的视察，形成了一份300余页的研究报告《巴林银行倒闭的教训》（Lessons Arising From the Collapse of Barings），对改善跨国银行的内部控制，提高其危害提防能力提出了详细的建媾和要求 。
羁系政府总结的五条主要履历教训如下：
1.治理层必需对其所谋划治理的营业有充分的熟悉 。
2.银行内各项营业的职责必需确立并昭示 。
3.利益冲突营业的隔离是内部控制有用性必不可少的一个环节 。
4.必需建设专门的危害治理机制以应对可能的营业危害 。
5.内部审计或审核部分应当迅速将查悉的内部控制误差报告最高治理层和审计委员会，后者应尽速接纳步伐解决上述问题 。
本案例引自《股指期货教程》（刘仲元著，2007年，上海远东出书社）第六章，略有改编 。
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