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突破中小亿博app下载官网体育利益�；さ哪训�

2023-11-15 13:00:00
泉源：中证中小亿博app下载官网体育效劳中心

中国政法大学教授 李曙光 

控股股东及大股东占用上市公司资金的问题恒久困扰与制约我国上市公司的生长，这也是中国证券市场在周全注册制刷新之后，亿博app下载官网体育利益�；な迪置媪俚囊桓瞿训阄侍�。国务院于2020年宣布《关于进一步提高上市公司质量的意见》明确指出，要严肃处置惩罚资金占用、违规担保问题，提高上市公司及相关主体违法违规本钱；既要加重资金占用行为的行政、刑事执法责任，也要完善证券民事诉讼和赔偿制度，支持亿博app下载官网体育�；せ挂婪ㄗ魑砣思尤胨咚�。正是在这一配景下，催生了本案。本案具有以下主要意义： 

首先，本案开创了亿博app下载官网体育�；せ固崞鸸啥硭咚�，要求控股股东及高级治理职员返还占用资金案例的先河。原来控股股东占用上市公司资金的征象频仍爆发，是由于提倡股东代为诉讼要求一连一百八十日以上单独或者合计持有公司百分之一以上股份的股东，先推行请求公司起诉的前置程序后方可提倡诉讼，由于诉讼利益归公司享有，中小股东并不可从该诉讼中直接获益，加上持股比例和时间限制，险些司法实务中鲜有案例， 以是中小亿博app下载官网体育看在眼里，气憋在心里，没有管用的途径或诉告的本钱过高。 而本案是亿博app下载官网体育�；せ够谥とň攀奶醯诙⑷罨ㄏ蛉嗣穹ㄔ禾崞鹚咚�。2020年修改的《证券法》宽免了亿博app下载官网体育�；せ固崞鸸啥硭咚系某止杀壤统止上奁谙拗�，为亿博app下载官网体育�；せ钩浞盅檎贡；すπ峁┝酥捶ㄖС�。本案中，中证中小亿博app下载官网体育效劳中心有限责任公司（以下简称亿博app下载官网体育效劳中心）作为亿博app下载官网体育�；せ�，依据《证券法》第94条的划定提起股东代表诉讼，并成为首例类案获得法院支持的案例，具有开创性的典范意义。 

其次，本案确立了股东代表诉讼前置程序中的阻却事由原则，即上市公司行权必需以诉讼等方法要求控股股东返还占有资金，才组成提起股东代表诉讼的阻却事由。本案中，上市公司虽然有多次发送催收翰札的行为，但始终未以诉讼等形式主张权力，客观上亦未追回大部分被占用的资金，被法院认定为怠于行使权力。本案提出的警示之一是，上市公司应当起劲、适外地行使权力，追索大股东占用的资金，以确保股东正当权益能够实时确定地获得包管。 

再次，本案提出上市公司董事及高管职员关于控股股东违法占用资金的行为，应凭证自身过错巨细以及造成损害效果的缘故原由力强弱，遵照一定比例肩负连带赔偿责任。由于本案中法院最终认定造成损害的是违规占用资金行为，而非虚伪陈述行为，因此本案讯断扩张了爆发于证券虚伪陈述案件中的比例连带责任的适用规模，反应了司法实践对责任追究过罚相当的探索与实验。 

民事赔偿责任是阻止并根除上市公司控股股东滥权征象的主要抓手。本案的讯断不但直接�；ち酥行∫诓゛pp下载官网体育的正当权益，关于重申公司法人工业的自力性，倒逼上市公司优化自身治理结构，抑制控股股东与大股东占用公司资金的激动，催促上市公司董事、监事、高级治理职员勤勉尽责也都具有主要的树模效应。在本案处置惩罚历程中，亿博app下载官网体育效劳中心作为亿博app下载官网体育�；せ蛊鹁⒆魑�，自动行使股东权力，亿博app下载官网体育效劳中心代位权之诉和亿博app下载官网体育证券虚伪陈述之诉完善团结，为�；ひ诓゛pp下载官网体育的正当权益、推动我国证券法治的完善作出了孝顺。 

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