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完善上市公司股东派生诉讼制度，切实�；ぶ行」啥�

2023-11-17 13:00:00
泉源：中证中小亿博app下载官网体育效劳中心

樊健，法学博士、上海财经大学法学院副教授，博士生导师 。  

中证中小亿博app下载官网体育效劳中心有限责任公司（以下简称“亿博app下载官网体育效劳中心”）向广州丰瑞集团股份有限公司等提起的派生诉讼案（广东省广州市中级人民法院（2022）粤01民初2696号民事讯断书，以下简称“本案”），是亿博app下载官网体育效劳中心依据《证券法》第九十四条第三款的划定，以股东身份提起的第二件股东派生诉讼案件 。相比于第一件案件，本案更值得关注 。主要理由在于，本案法院关于亿博app下载官网体育效劳中心前置程序的推行是否适当、各被告怎样肩负责任等要害性问题举行了较为详细的说理，清晰地批注晰法院态度 。而在亿博app下载官网体育效劳中心提起的第一件股东派生诉讼案中，由于原被告双方通过调解了案，因此法院无法就亿博app下载官网体育效劳中心提起股东派生案中的诸多问题剖析法院态度 。 

自从《公司法》引入股东派生诉讼制度以来，上市公司股东提起派生诉讼的案件屈指可数，主要理由缘故原由在于：第一，股东提起派生诉讼的条件条件较量高，单独或者合并持股比例须抵达百分之一，且一连持股须满一百八十天，这样高的要求显然将绝大大都股东拒之门外 。第二，关于知足条件条件，想要提起派生诉讼的股东来说，更面临着收益本钱不匹配的问题 。从收益看，由于股东派生诉讼的最终效果归属于上市公司，提起诉讼的股东只是凭证持股比例分享该效果；从本钱看，股东首先须预缴诉讼费、保全费以及状师费等用度，若是最终胜诉，凭证司法诠释划定，该用度由公司肩负 。可是，事前须预缴这部分高昂用度，对股东而言已经是很是极重的肩负了 。若是败诉则由股东自己肩负所有用度，诉讼效果具有不确定性，股东无法断定会胜诉，因此股东就可能自行肩负前述高昂用度 。 

有鉴于此，《证券法》第九十四条第三款从�；ぶ行」啥慕嵌瘸龇�，特殊划定了亿博app下载官网体育效劳中心可以提出派生诉讼，其持股比例和一连限期不受《公司法》划定的限制 。这样的划定，扫清了亿博app下载官网体育效劳中心提起派生诉讼的最大障碍，有助于激活上市公司股东派生诉讼制度，使损害上市公司利益的“元凶”支付应有的价钱 。例如，在本案中不但上市公司实控人肩负了赔偿责任，那些资助实控人侵占上市公司资产的职员也肩负了响应的赔偿责任，有利于维护上市公司利益，中小股东可以从中心接获益 。在上市公司股东派生诉讼制度不举行根天性修改的条件下，可以预见，未来亿博app下载官网体育效劳中心依旧是提起上市公司股东派生诉讼的主要甚至是唯一主体 。 

虽然《证券法》作废了亿博app下载官网体育效劳中心提起派生诉讼的条件条件，然而，面临收益本钱不匹配的问题，现在并无妥善的解决步伐，亿博app下载官网体育效劳中心限于职员和财务约束，提起的派生诉讼案件也相当有限 。本文以为，在司法实践中，可以借鉴亿博app下载官网体育效劳中心提起特殊代表人诉讼的划定，就亿博app下载官网体育效劳中心提起的派生诉讼，法院可以酌定免缴诉讼费和保全费等用度，到讯断正式生效后，再由败诉方来肩负前述用度 。由于亿博app下载官网体育效劳中心属于证监会直属的公益性亿博app下载官网体育�；せ�，事后“赖账”的可能性极低；而事前免缴诉讼费和保全费等用度，则可以极大地减轻亿博app下载官网体育效劳中心提起派生诉讼的财务压力，在一定水平上可以部分解决收益本钱不匹配的问题，进一步施展亿博app下载官网体育效劳中心在�；ぶ行」啥娣矫娴淖饔�，更好地实现《证券法》第九十四条第三款的立法目的 。 

 

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